Sirovine za baterije u M&A data roomu: pomjerene EU obaveze dubinske provjere i dokazi lanca dobave

Prvo se razjašnjava uloga društva. Uredba o baterijama propisuje posebne obaveze dubinske provjere za ekonomske subjekte koji stavljaju određene baterije na tržište Unije. To se posebno odnosi na industrijske baterije s internim skladištenjem iznad 2 kWh, baterije za električna vozila te baterije za pokretanje, rasvjetu i paljenje. Data room treba pokazati da li je ciljno društvo proizvođač, uvoznik ili drugi ekonomski subjekt i koje baterije stvarno potpadaju pod pravila.

Zatim se utvrđuje profil sirovina. Pravila obuhvataju kobalt, prirodni grafit, litij i nikl te lanac njihovog vađenja, prerade i trgovine kada se koriste za proizvodnju baterija. Opće pozivanje na ESG politiku ne odgovara na transakcijsko pitanje. Kupcu je potrebna veza između proizvoda, materijala, dobavljača i odgovornih osoba.

Uredba (EU) 2025/1561 pomjerila je početak relevantnih obaveza za dvije godine, na 18. august 2027. To je važno za ugovorno planiranje. Ciljno društvo se pri signing-u može još nalaziti prije formalnog početka primjene, a istovremeno već mora pripremiti značajan dio sistema. Kupac treba razlikovati postojeće strukture, kratkoročne mjere i kasnije trajne obaveze.

Pomjeranje nije opće oslobađanje od rizika lanca dobave. Ugovorne obaveze, zahtjevi kupaca i poslovne posljedice slabe dokumentacije o sirovinama mogu biti relevantni ranije. Plan kupoprodajne cijene i integracije treba zato sadržavati poseban rok za pripremu do 18. augusta 2027. Odgovorna osoba, budžet i dokazi pripadaju u closing ili post-closing plan.

Pouzdano mapiranje povezuje svaki relevantni proizvod s korištenim materijalima i dobavljačima. Kupac treba tražiti liste proizvoda, sastavnice ili podatke o materijalima, ugovore s dobavljačima, podatke o porijeklu, certifikate, izvještaje o auditima i postojeće procjene rizika. Najvažnija je sljedivost: dokumenti trebaju pokazati put od izvora sirovine preko prerade do proizvodnje baterija u ciljnom društvu.

Praznine često nastaju kada jedan dobavljač objedinjuje više faza prerade ili kada postoje samo njegove vlastite izjave. Data room treba jasno označiti takve pretpostavke. Provjeriti treba i eskalaciju ako dobavljač ne odgovara, kvalitet podataka o zemlji i lokaciji te mogućnost promjene dobavljača. Ugovorna obaveza ostaje slaba u izvršenju ako društvo nema pristup pouzdanim informacijama.

Dubinska provjera je šira od liste dobavljača. Ciljno društvo treba proces kojim prepoznaje, razvrstava i otklanja stvarne i moguće negativne uticaje u lancu dobave. Data room zato treba pokazati unutrašnju nadležnost, metodu procjene, nivoe eskalacije, pritužbe i već usvojene mjere otklanjanja.

Za kupca je zrelost procesa važnija od općeg obećanja. Politika koja se ne primjenjuje, ne dokumentuje i nije potkrijepljena odlukama uprave može biti red flag. Posebnu pažnju zaslužuju dobavljači od velike ekonomske važnosti, slabe sljedivosti ili ponovljenih neodgovorenih zahtjeva. Provjera treba zabilježiti može li društvo tražiti otklanjanje, prilagoditi odnos ili prijeći na drugi izvor.

Uredba o baterijama predviđa upravljački sistem i provjeru politike dubinske provjere od nezavisnog tijela. U data room zato pripadaju interne politike, matrice nadležnosti, dokazi o obuci i kontrolama, izvještaji o auditima te komunikacija s tijelom koje provjeru obavlja. Kupac treba razlikovati završenu provjeru od provjere koja je samo naručena ili planirana.

Ta razlika utiče na SPA ugovor. Završen izvještaj ne odgovara automatski na buduća pitanja ako se promijene dobavljači, proizvodi ili faze prerade. Kod planirane provjere kupcu su potrebni rok, odgovorna osoba i pravilo za odstupanja. SPA može urediti završetak kao obavezu, jamstvo, uslov za closing ili obeštećenje, uz preciznu raspodjelu rizika.

SPA treba odražavati provjereni obim sirovina i stanje pripreme. Jamstvom se može potvrditi koji proizvodi i lanci dobave su obuhvaćeni, koje politike važe i da li su poznati rizici objavljeni. Disclosure Letter treba konkretno označiti odstupanja. Opće obećanje o poštovanju ekoloških i održivih pravila malo štiti kupca ako lanac dobavljača nije opisan.

Otvorene praznine traže razmjerne rješenja. Zadržavanje dijela kupoprodajne cijene može osigurati dovršetak određenih dokaza. Uslov za closing odgovara nalazima koji su važni za kupovinu. Obeštećenje može obuhvatiti jasno određene stare ili prelazne rizike. Ugovor treba urediti i ko nakon closinga komunicira s dobavljačima, provjeravačima i organima te koje informacije prodavatelj mora predati.