Kupovina aviokompanije: AOC, operativna dozvola i kontrola vlasništva

Član 3 Uredbe (EZ) br. 1008/2008 zabranjuje komercijalni prevoz putnika, pošte ili tereta bez odgovarajuće operativne dozvole. Član 4 između ostalog zahtijeva glavno poslovno sjedište u relevantnoj državi članici i važeći AOC koji izdaje nacionalni organ iste države članice. AOC određuje djelatnosti obuhvaćene certifikatom vazdušnog operatera. Operativna dozvola se nadovezuje na taj certifikat i odnosi se na pravo društva da obavlja komercijalni vazdušni prevoz.

U data roomu treba odvojeno evidentirati oba nivoa: odluku o dozvoli, AOC, operativne specifikacije, uslove, otvorene postupke, listu vazduhoplova, ugovore o leasingu i dokaze o osiguranju. Važeći AOC zato automatski ne pokriva svaku djelatnost koju kupac planira. S druge strane, promjena AOC-a može uticati na operativnu dozvolu, jer član 6 stav 2 nalaže da se relevantne promjene AOC-a prema potrebi odraze u operativnoj dozvoli.

Provjerite i strukturu društva. Član 4 zahtijeva strukturu koja nadležnom organu omogućava primjenu pravila iz tog poglavlja. Kada postoje holding, posredni subjekti ili novo društvo za akviziciju, stvarni odnosi upravljanja i kontrole moraju ostati jasni.

Član 4 tačka f u pravilu zahtijeva da države članice ili državljani država članica imaju više od 50 posto vlasništva u društvu i da nad njim stvarno vrše kontrolu. Kontrola može biti neposredna ili posredna preko jednog ili više posrednih društava. Da li sporazum sa trećom državom dopušta drugačiji rezultat zahtijeva procjenu konkretnog slučaja.

Za provjeru akvizicije zato nije dovoljna lista neposrednih članova ili akcionara. Spis treba pokazati lanac do krajnjeg kontrolnog društva ili osobe, uključujući glasačka prava, prava veta, upravljačka prava, veze finansiranja i sporazume članova. Struktura koja daje ekonomsku kontrolu drugačiju od registrirane pozicije treba vlastitu procjenu nadležnog organa.

Provjera mora razlikovati signing i closing. Član 8 stav 5 tačka b zahtijeva prethodnu prijavu namjeravanih spajanja ili akvizicija. Promjena vlasništva pojedinačnih udjela koji predstavljaju najmanje 10 posto ukupnog kapitala aviokompanije, njenog društva majke ili krajnjeg holdinga mora se prema članu 8 stav 5 tačka c prijaviti u roku od 14 dana. SPA zato treba zahtijevati potpune izmjene vlasničkih podataka i saradnju sa organom.

Član 8 stav 5 tačka b zahtijeva da aviokompanija unaprijed prijavi namjeravana spajanja ili akvizicije nadležnom organu za izdavanje dozvole. Ova prijava razlikuje se od pitanja da li je potrebno formalno odobrenje, izmijenjena odluka ili promjena AOC-a. Tu klasifikaciju treba pripremiti prije potpisivanja ugovora o kupovini.

Prema članu 8 stav 7, kada se promijene pravno relevantne okolnosti, posebno kod spajanja ili akvizicije, nadležni organ odlučuje da li se operativna dozvola mora ponovo podnijeti na odobrenje. Kupac treba planirati pisanu komunikaciju sa organom i rezultat čuvati u spisu za closing. Opšte pozivanje na promjenu vlasništva ne upravlja transakcijom.

Ako je akvizicija značajna za finansijski položaj aviokompanije, član 8 stav 6 omogućava organu da zatraži izmijenjeni poslovni plan. On mora obuhvatiti promjene i period od najmanje dvanaest mjeseci od njihove provedbe. Struktura finansiranja, planirane promjene flote i troškovi integracije pripadaju pripremi prijave.

Član 9 stav 1 omogućava nadležnom organu da u svakom trenutku procijeni finansijsku sposobnost aviokompanije. Operativna dozvola može se suspendovati ili oduzeti ako organ više nije uvjeren da aviokompanija može ispunjavati svoje stvarne i moguće obaveze tokom perioda od dvanaest mjeseci. Procjena se zato nastavlja i nakon closinga.

Spis akvizicije mora sadržati pouzdane podatke o finansiranju i očekivanom poslovanju. Zavisno od poslovanja to uključuje realan poslovni plan, potrebe za likvidnošću, leasing vazduhoplova, obaveze održavanja, osiguranje, troškove zaposlenih, rizik cijene goriva, planirane investicije i finansijske veze sa povezanim društvima. Finansiranje kupoprodajne cijene mora se testirati u odnosu na kontinuitet letenja.

Član 9 stav 2 zahtijeva hitnu detaljnu finansijsku procjenu kada postoje jasni znaci finansijskih teškoća ili insolventni postupci. Ako je AOC suspendovan ili oduzet, član 9 stav 5 zahtijeva i hitnu suspenziju ili oduzimanje operativne dozvole. Ova veza regulatorni status čini centralnim uslovom closinga i trajnim rizikom nakon transakcije.

SPA treba tretirati komunikaciju sa organom kao poseban radni tok. Treba rasporediti prethodnu prijavu, zahtjeve i informacije, saradnju prodavca, troškove i postupanje sa uslovima. Ako je odluka organa potrebna za prenos kontrole, AOC ili nastavak poslovanja, odluka pripada precizno opisanom uslovu za closing.

Strane treba da odrede krajnji rok, mehanizam produženja i posljedice ako organ ne potvrdi dozvolu ili je nastavi uz komercijalno neprihvatljive uslove. Obećanje da će dozvola biti održana ne rješava pitanja kontrole vlasništva, obima AOC-a i poslovnog plana.

Korisna je matrica odobrenja: status prije potpisivanja, potrebna prijava, odgovor organa, status prije closinga i obaveze nakon transakcije. Opšti članak o uslovima za closing treba čitati zajedno sa posebnostima vazduhoplovstva. Članak o kupovini regulisanog preduzeća daje poređenje sa drugim regulisanim sektorima.