Versicherungen beim Unternehmenskauf: Polizzen, Schadenshistorie, Change-of-Control, Run-off und Haftpflichtdeckung vor Closing prüfen.
BRANDAUER Rechtsanwälte
Salzburger Kanzlei für Unternehmens-, Gesellschafts- und Transaktionsrecht
Hinter jeder Transaktion steht ein eingespieltes Team aus Rechtsanwälten, Juristen und Spezialisten. Fragen rund um den Unternehmenskauf prüfen wir mit Blick auf Struktur, Vertrag, Steuern und Haftung.
Versicherungen werden beim Unternehmenskauf oft spät geprüft. Dabei können Betriebshaftpflicht, D&O, Cyber, Produkthaftpflicht oder Sachversicherung nach Closing entscheidend sein.
Der Käufer will wissen, ob alte Schäden gedeckt sind und ob der Schutz nach dem Erwerb weiterläuft. Der Verkäufer will vermeiden, für unklare Schadensfälle unbegrenzt einzustehen.
Dieser Beitrag ergänzt die Due-Diligence-Checkliste, die W&I-Versicherung und den Disclosure Letter.
Beantworten Sie zwei Fragen zu Polizzen und Fortführung der Deckung.
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Nicht nur Polizzen, sondern auch Prämienrückstände, Ausschlüsse, offene Schäden und Kündigungsrechte zählen.
Wenn Polizzen, Schäden und Zustimmungserfordernisse bekannt sind, lassen sich Garantien, Freistellungen und Closing Deliverables klar formulieren. Halten Sie fest, welche Deckung weiterläuft und welche neu abgeschlossen wird.
Fehlen Polizzen, Schadenshistorie oder Bestätigung des Versicherers, sollte der Käufer nicht nur eine allgemeine Garantie akzeptieren. Verlangen Sie konkrete Unterlagen, eine Freistellung für Altansprüche oder eine Closing Condition.
Auch wenn keine Schäden bekannt sind, sollten Deckungssummen, Ausschlüsse, Selbstbehalte und Kündigungsrechte geprüft werden. Die operative Übergabe braucht nahtlosen Schutz ab Closing.
Eine Polizzenliste sagt noch wenig darüber, ob ein konkretes Risiko gedeckt ist. Wichtig sind Versicherungsnehmer, versicherte Tätigkeiten, Deckungssumme, Selbstbehalt, Ausschlüsse, Nachmeldefristen und offene Schadensfälle.
Beim Share Deal bleiben Verträge oft beim Rechtsträger, können aber Change-of-Control- oder Kündigungsrechte enthalten. Beim Asset Deal müssen Polizzen und Versicherungsnehmer häufig neu geordnet werden.
Der Kaufvertrag sollte eine Polizzenliste, Garantien zu Prämienzahlung und bekannten Schäden, Informationspflichten bis Closing und eine klare Regel für Altansprüche enthalten. Wenn bestimmte Deckungen für den Betrieb wesentlich sind, kann die Fortführung zur Closing Condition werden.
Bei D&O, Cyber oder Produkthaftpflicht ist außerdem zu prüfen, ob eine Run-off- oder Tail-Deckung für vergangene Zeiträume erforderlich ist. Das gilt besonders, wenn Management, Produktlinien oder IT-Systeme nach Closing geändert werden.
Die Tabelle zeigt typische Polizzen und die wichtigsten Deal-Fragen.
| Police | Prüffrage | Vertragslösung |
|---|---|---|
| Betrieb Betriebshaftpflicht | Sind Tätigkeiten vollständig gedeckt? | Garantie und Fortführungsnachweis |
| D&O Managerhaftung | Alte Organhandlungen gedeckt? | Run-off oder Tail-Deckung |
| Cyber Cyberversicherung | IT-Vorfälle und Meldepflichten? | Schadenshistorie offenlegen |
| Produkt Produkthaftpflicht | Altprodukte und Rückrufe? | Freistellung für bekannte Fälle |
| Sach Sachversicherung | Standorte und Anlagen erfasst? | Übergabe und neue Polizze abstimmen |
Achtung: Eine W&I-Versicherung ersetzt nicht automatisch die Prüfung der normalen Betriebspolizzen. Sie deckt nur das, was die konkrete Police und der Unternehmenskaufvertrag abbilden.
Sinnvoll ist ein kurzer Versicherungsplan: Welche Polizzen laufen weiter, welche brauchen Zustimmung, welche werden neu abgeschlossen und wer meldet offene Schäden? Der Plan sollte mit Makler oder Versicherer vor Closing abgestimmt werden.
Für Käufer ist wichtig, dass der Schutz ab Vollzug nahtlos ist. Verkäufer sollten bekannte Schäden offenlegen und die Reichweite ihrer Garantien begrenzen. So wird Versicherung nicht erst dann Thema, wenn der Schaden bereits eingetreten ist.
Oft bleiben die Verträge beim Rechtsträger. Trotzdem können Change-of-Control-Klauseln, Kündigungsrechte oder Informationspflichten ausgelöst werden. Das muss vor Closing geprüft werden.
Damit wird Versicherungsschutz für vergangene Zeiträume abgesichert, etwa bei D&O- oder Claims-made-Polizzen. Ob sie nötig ist, hängt von Police, Risiko und Transaktionsstruktur ab.
Eine Garantie hilft, ersetzt aber nicht die Prüfung der Police. Käufer sollten Polizze, Schadenshistorie, Prämienstatus und Fortführung der Deckung konkret sehen.
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